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信托行业打破不亏神话 去年亏损家数增至4家
2020-05-13分类:信托 · 债券 / 信托来源:证券时报

信托行业不亏神话已经破灭。

  截至目前,68家信托公司中已有66家披露财报,2019年亏损的信托公司家数由2018年的2家扩大至4家。

“一方面是因为信托公司本身业务停滞;另一方面,因为业务风险增大,计提了大量资产减值损失。” 一位业内资深研究员对证券时报·信托百佬汇记者表示。

  亏损家数翻倍

  2019年信托公司亏损4家,也反映出2019年,金融行业延续了强监管、严问责的监管政策,叠加复杂的经济环境,信托公司传统业务面临的风险管理压力加大。

  此前,信托公司由于横跨三大市场,被誉为“金融百货公司”,就信托公司本身而言,凭通道业务、集合信托业务和自营业务左右腾挪,在2018年之前几乎没有亏损的信托公司。

  以中泰信托为例,由于实控人不透明,该公司在2017年12月被停了集合信托业务资格,代表信托主业的手续费及佣金收入连年下滑,2017年、2018年和2019年分别为2.48亿元、1.1亿元和6000万元。截至2019年末,该公司信托资产管理规模324亿元。

  没了新增集合信托业务,依旧不妨碍中泰信托凭借通道和自营业务每年斩获上亿净利。2019年报显示,中泰信托实现营业收入和净利润分别为2.7亿元和1.29亿元,分别同比下降6.25%和10.42%。其中,凭借自营资产47.5亿元用于各种股权及固定收益产品投资等,获取投资收益1.47亿元。

  2019年,华宸信托、华融信托和华信信托,成为信托公司中陷入亏损的4家公司,合计亏损46.16亿元。

  “如果信托公司的自营业务和信托业务能严格独立,信托项目严格由投资者自负盈亏,那么信托公司的财报都不会太差,除非自营资金乱投资。但受刚性兑付影响,和近几年资本市场持续不景气影响,信托公司自营业务亏损严重。”南方一家信托公司高管对记者表示。

  华信、华融

  缘何加入亏损队伍

  华宸信托陷入亏损尚在预期内,新加入亏损队伍的华信信托和华融信托又是什么情况?

  证券时报·信托百佬汇记者注意到,华信信托和华融信托亏损原因类似,首先在业务上,手续费及佣金收入同比大幅下降甚至腰斩;其次,资产减值损失出现大幅增加的情况,营业总支出远大于营业总收入。

  2019年财报显示,华信信托实现营业收入5.73亿元,同比下降50%;净利润亏损1.52亿元,而2018年同期净利润高达8亿元。

  具体来看,华信信托营业收入锐减,主业手续费及佣金收入近乎腰斩,2019年手续费及佣金收入为3.38亿元,同比下降46.51%。而华信信托2019年的营业支出高达8.07亿元,同比大增676%,营业支出高企主要是资产减值损失高达7.24亿元,2018年资产减值损失为0。

  华融信托与之类似,营业总支出远远高于营业收入规模,2019年实现营业收入8.05亿元,同比增长93.97%,净利润亏损4.12亿元,同比由盈利转亏损。而营业支出达11.46亿元,同比大幅增加247.27%,主要是由于利息支出和资产减值损失增加。2019年资产减值损失2.66亿元,而2018年资产减值损失为-4亿元。

  一位第三方机构研究员对记者表示,从整体来看,一方面受外部环境影响,去年外部经济及金融环境不确定性有所提升。同时在金融严监管及去杠杆的背景下,市场流动性风险增加,信托公司面临较大的外部挑战;另一方面,跟信托公司自身治理水平低高度相关,反映在项目的尽职调查流于形式、风险处置及化解能力不强,业务创新能力弱,资产减值损失增加。

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