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三大股指均涨超1% 机构看好消费金融和黄金
2019-06-10分类:政策 · 资讯 / 资讯阅读数:( )

创业板指涨逾1%,上证指数涨1.05%,深证成指涨1.48%。5G、稀土等板块大涨。期货概念异动,中国中期一度涨近7%,美尔雅、弘业股份纷纷拉升。

中信证券:市场调整空间有限,看好消费、金融和黄金

我们认为,美联储鸽派表态提升市场风险偏好。产业政策、改革政策陆续出台,调结构与稳增长并行,市场向下空间相对有限。可以保持底线配置思维,逐渐优化配置以待转机。建议关注受益于外资风险偏好改善的大消费、大金融板块,以及美元不确定性上升利好的黄金板块。

年初以来,有9家公司暂停上市,4家公司宣布退市,市场优胜劣汰明显提速。年报季以来,多家上市公司财务爆雷,上交所对沪市全部公司年报开展全面审阅,大量ST股票持续下跌,市场对于上市公司基本面的关注提升到新的高度。与此同时,外资长期增配A股趋势不改,A股将在6月纳入富时罗素指数,基本面仍将是外资的首要考量因素。可借助市场震荡调整阶段,优化配置。

综上,我们认为,国外流动性预期改善、国内政策发力,市场积极因素在累积,下跌空间有限。但是在贸易形势明朗之前,将继续以时间换空间。投资者可以保持底线配置思维,在等待中逐渐布局,优化配置,布局基本面有良好支撑的优质白马。建议关注大消费、大金融板块和黄金板块。

大消费:三部委印发《推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案(2019-2020年)》,聚焦汽车、家电、消费电子产品领域。海外资金风险偏好改善,北上资金恢复净流入,叠加“入富”预期,大消费板块有望获得青睐。

大金融:金融板块业绩稳健增长,回调后估值处在较低位置,配置价值较高。

黄金:美联储态度造成市场对于美元不确定性担忧。黄金作为风险对冲品种,配置需求提升。(中信证券)

兴业证券:科创板+开放的红利有望带来资本市场“长牛”

2019年“旺春行情”两阶段完美演绎。阶段1,市场主要驱动力在分母端,风险偏好提升、流动性改善。我们在1月1日《布局旺春行情》、2月10日《旺春行情有望超市场预期》提出的逻辑、推荐的大券商、大创新(计算机/电子/军工/通信)为代表的“四大金刚”表现优异。阶段2,市场转向对经济基本面、企业盈利关注。

4月末5月初,我们在《行情分化,聚焦“龙凤呈祥”》、《调仓良机》等报告中强调1)估值修复告一段落,转向基本面预期。2)市场进入调整、震荡格局。

全球资本市场波动较大,货币宽松预期再起。近期全球资本市场受到多重因素扰动而不确定性增加,波动较大。1)对全球经济下行担忧。2)美联储偏鸽派表态,全球货币宽松预期再起,澳大利亚、印度等国率先降息强化宽松预期。

对于A股市场不确定性仍较大。1)本周5月份经济金融数据公布,基本面预期向下可能再度制约投资者热情。2)汇率进入关键区间,部分投资者担忧的资金外流,流动性紧张会对股市造成影响。整体而言,我们仍然维持6月月报《进退有序》判断,市场仍处于震荡格局、高波动中,把握确定性、结构性机会。我们在《调仓良机》、《金融防御,自主可控进攻》、《进退有序》等中持续推荐超额收益较明显的金融、黄金、自主可控方向,仍是当前较为确定性的方向。

对于投资者而言,较合理操作方式1)绝对收益者,灵活仓位、保留核心底仓筹码、耐心寻找战机。2)相对收益者,调仓、调结构,避免拥挤、踩踏方向。采取类似长线外资“以长打短”做法,聚焦优质标的,兼顾择时。(兴业证券)

博道基金张迎军:大类资产重新配置时间窗口开启

基于对A股市场中期看好,从自上而下和自下而上两个维度来寻找股票投资机会。

首先,基于自上而下的逻辑,根据目前中国经济发展阶段、资源要素的比较优势判断,现阶段看好以下投资方向:消费品行业。回溯分析美国股市50年历史中的长期牛股构成,消费品股票占据多数,这是由消费品行业上市公司一些天然属性决定的。中国股市目前也正在经历类似的路径。因此,现阶段股市中在消费品行业找到长期牛股的可能性更大;医疗服务行业。与发达国家相比,目前中国医疗服务价格处于较低水平。面对数量庞大患者不断提升医疗服务体验的巨大需求,医疗服务行业中长期发展空间巨大;房地产相关产业链。现阶段中国最具全球竞争力的比较优势在于大规模制造带来的规模经济优势,在具备规模经济特征的行业中相对容易找到业绩持续增长的公司。房地产作为经济增长的基础性行业,有着中长期稳定需求。以家电、建材、家居等房地产相关产业链,行业特征契合大规模制造优势,同时行业的竞争格局也是以内需与内资竞争为主。因此,过去房地产产业链相关行业出现过长期走牛的股票,未来这一趋势还将继续。

其次,从自下而上的逻辑来看,在目前的经济背景下,相对于多元化经营而言,在自己擅长的领域发扬工匠精神,把专业化做到极致的上市公司,更能为股东创造价值。(中证网)


(文章来源:中证网)

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