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年中会议 | 将瞄准股票质押、银行表外等问题资产?长城资产称下半年计划出资800亿收购不良资产
2020-08-05分类:不良资产 / 不良资产来源:财联社

新金融网今年,不良资产处置被业界看作是“崛起元年”,而此前监管要求回归主业的资产管理公司如今也开始跃跃欲试,不仅加大投放力度,同时也在探索新领域的资产处置类别。


近日,中国长城资产召开2020年中工作会议显示,长城资产总规模重回6000亿元,同时计划下半年出资800亿收购金融及非金融类不良资产,充分发挥逆周期经营优势,持续增强金融服务实体经济能力,着力帮助中小企业渡过难关。而去年全年的出资计划仅为1080亿元。


值得注意的是,在金融不良资产业务中,长城资产表示,还将收购新模式、新领域,开展不良物权、证券公司股票质押类问题资产、银行“表内+表外”不良资产等收购业务。


总资产规模重回6000亿元


根据年中会议显示,截至6月末,集团总资产6141.16亿元、总负债5518.91亿元、净资产622.25亿元。上半年,累计收购金融不良资产本金383.84 亿元,非金融类不良资产135.13亿元。


实际上,长城资产在今年一季度末出现了总资产“瘦身”的情况。根据2020年一季报显示,截至2020年一季度末,中国长城资产总资产5925.76亿元,较2019年末有所下降,跌破了6000亿元。除此之外,负债也继续下降为5235.24亿元,资产负债率为88.63%。


长城资产此前在接受媒体采访时表示,资产规模减少是因为公司加速回收存量固定收益类资产和股权类资产。近年来,公司以“问题资源”为主要经营对象强化不良资产主业,以并购重组业务优势为手段,积极盘活优化存量资产分类管理,按照“并购重组、择机减持、盘活处置”三类施策不同的管理策略,逐步降低经济资本占用过高的固定收益类资产和股权类资产,这也是金融资产管理公司业务回归主业的具体表现之一。


一位资产管理业内人士直言,监管要求资产管理公司进一步合规,这也使得此前资产规模出现了下降。但二季度金融机构等行业的不良开始显现,同时行业对未来不良上升已形成普遍预期,这意味着未来不良资产处置行业或将加速变化。


金融监管研究院资深研究员杨瑾此前也撰文认为,2020年去杠杆,强监管、严调控、防风险的工作依然不会放松,2012年后逐渐叠加的不良资产仍有待化解,这一轮不良资产处置工作将不断纵深,而2020年新的法律法规需要实施,将深刻影响不良资产行业的规模和格局,此时计划外的疫情又意外的发生,使得2020年的不良资产处置行业加速变化,范围将继续延伸,规模将继续扩张。


股权质押、资管新规下资产或成未来发力点


长城资产表示,中国长城资产将继续立足资产公司功能定位,开阔“大不良”视野,聚焦主业发展,围绕实现主业发展的“三个优化”,即优化资产资源,夯实主业良性发展的基础;优化业务结构,形成传统收购处置业务为根基、实质性重组业务为核心、功能协同业务作辅助的板块布局;优化盈利模式,按照“大债权、中杠杆、小股权”思路,合理配置资产类型。


值得注意的是,在金融资产方面,长城资产表示将探索收购新模式、新领域,开展不良物权、证券公司股票质押类问题资产、银行“表内+表外”不良资产等收购业务。稳妥推进问题机构救助。


实际上,长期以来,资产公司收购金融类资产主要以银行等金融机构形成的不良资产为主,银行往往会通过打包的形式出卖不良资产。而疫情之后,中小企业所形成的不良的处置方式并不仅仅局限于此。


杨瑾认为,可能会出现大量的中小企业不良信贷资产,不良资产行业可以运用自身的专业能力,通过不良资产收购、债务重组、债权融资、权益类投资等等各种方式化解不良资产,支持中小企业渡过难关。


不仅如此,资管新规合规项下也被资产管理公司盯住。一位业内人士向财联社记者表示,所谓“银行表外”不良资产实际上就是指此前银行表外理财部分,也就是说,在资管新规合规的要求下,银行也有处置这些潜在或已经出现问题资产的需求。


此外,长城资产还表示,按照“创新产品、控制风险、合规展业”的思路,发掘非金融不良资产市场“蓝海”。要围绕问题资源,创新开展上市公司的纾困、大型企业集团的危机救助和破产重整等业务。


同时,长城资产还将围绕“功能协同、资源整合、创造价值”的目标要求,推动实质性重组业务发展壮大。聚焦暂时流动性困难企业,特别是主营业务突出、具有较强行业优势、具有持续发展能力的上市公司和龙头企业,按照“阶段支持型、经营恢复型、统筹盘活型、重塑挽救型”等四种类型开展实质性重组。


不良处置能否迎来机遇期?


在国际经济不明朗以及国内经济下行背景之下,有市场人士认为,不良资产处置行业具有逆周期性,未来5~10年很可能是中国不良资产行业的机遇时期。


有业内人士认为,今年下半年,银行或将加速出清不良贷款,一是为了应对下半年可能会出现的不良资产反弹或者不良贷款的出现腾出较大的空间,从而说明监管认为下半年不良贷款的形势严峻;二是通过核销不良贷款降低实现利润的能力,从而达到让利和降低利润水平的宏观政策要求。


这也将成为AMC的发展机遇。中国长城资产也曾表示,随着供给侧结构性改革的持续深化,商业银行等金融机构不良资产增多,中小金融机构风险逐渐暴露,信用违约事件的增加,地方政府融资平台风险的暴露趋势,不良资产行业还有较大发展空间。但受近期疫情冲击,与部分行业有关的不良资产业务今年会受到较大影响,如地方融资平台、中小金融机构、中小微企业等,疫情对公司增量业务拓展、存量业务管理处置也将造成一定不利影响。


而杨瑾责表示,经济的下行,使得投资者信心走低,资产价格不断被低估,不良资产投资者可以获得更多价格低廉的优质资产,经济压力下,更多的企业出现经营困境,也给了不良资产投资者获得优质企业股权的机会,投资者可以通过对不良资产及困境企业的投资和处置修正风险因子,在通过市场退出获得高额的收益。


不过,未来不良资产行业也即将面临升级。杨瑾撰文认为,对于新出现的种种政策和市场情况,不良资产行业也需要进行升级,向综合性跨行业的金融投资机构方向转变,引入新科技提高行业的运营效率。而不良资产行业也面临互联网化及大数据、人工智能科技的运用与升级。


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