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资管新规背景下财富管理新趋势如何?
2018-11-27分类:财富管理 / 财富管理阅读数:( )

“资管新规的出台,对资管机构及产品提出了坚持审慎管理、打破刚性兑付、消除监管套利、消除产品嵌套等要求,标志着财富管理行业将进入高质量的规范发展阶段,对中国金融业健康可持续发展将产生深远影响。”日前,由清华金融评论和恒昌公司联合主办的“资管新规背景下财富管理新趋势”主题论坛在清华大学成功举办,论坛上,清华大学五道口金融学院讲席教授、常务副院长,清华大学金融科技研究院院长,《清华金融评论》主编廖理如是说。

廖理表示,资管新规的颁布实施将在加强金融服务实体经济的功能,优化我国金融市场结构,防范化解金融风险,推动我国金融业迎接新一轮改革开放等方面发挥巨大的推动作用。

在当天的论坛上,与会人员围绕全球经济金融新形势与财富管理新策略、财富管理风险防范、资产配置新趋势、保险与财富管理传承等主题进行深入探讨交流,恒昌公司创始人兼CEO秦洪涛表示,资管新规乃至配套细则的发布,也证明财富管理机构必须以合规为绳墨、与行业监管精神高度契合,以投资者利益为本,才能实现长远、稳健成长。秦洪涛认为,风控、投研和科技的相辅相成和密切融合将是机构构建核心竞争实力的主轴。在未来行业发展进程中,以风控体系为压舱石,以投研体系为指向灯,以大数据、人工智能为代表的互联网技术的应用为动力帆,三者珠联璧合,才能借助中国经济发展的政策东风,扬帆破浪,创造出卓越的财富管理业绩。

黄海涛指出,“资管新规出台的核心就是打破刚兑、去杠杆、去嵌套。打破刚兑使很多投资人感觉迷茫,且经济下行引发的债券危机,包括兑付危机,使投资人更加迟疑。但资管新规给信托行业带来了标准化、净值化等机遇。不能简单的告知投资者要承担市场风险和政策风险,而要让投资者清晰看到管理者的责任及投资者自身承担的真实风险的量化指标。”长安国际信托股份有限公司副总裁黄海涛表示。

与此同时,申万宏源研究所副所长兼申万宏源证券战略规划总部副总经理蒋健蓉认为,资管新规对所有的泛资管行业来说,最大的影响是推动行业回归本源:一是回归到服务中国居民财富增长的需求;二是要积极的推动储蓄转化为有效的投资。资管新规将有利于积极推动投资者的机构化。

中国民生银行私人银行部副总经理潘未名认为,资管新规的出台,使得私人银行回归到财富管理的本源,产生了以下几个变化。首先,以客户为中心,迫使私人银行的财富管理回到以客户为中心的逻辑,而不是产品或资产驱动的逻辑。其次,资产组合配置成为财富管理的核心,私人银行必须要转向主动的资产配置,而不是被动的产品销售。最后是通过科技金融的运用,帮助私人银行把合适的客户找出来,与合适的产品相匹配。

博时基金宏观策略部总经理魏凤春在讨论中表示,资管新规出台以后,对公募基金是利好大于利空。资管新规的出台,促使金融风险定价的常态回归,专业的管理可以获得很好的风险定价,获得客户。今后公募基金的趋势是通过资产配置为客户提供系统性的服务。FOF、MOM业务是大势所趋,风险定价开始由资产配置转向风险配置,之后会转向科技金融,智能投顾等方向。未来,公募基金会成为收益相对比较稳定,团队作战取代个人英雄主义的组织。

中信证券资产管理业务总监魏星指出,资管新规出台后,债权类的配置转换成股权类和多元化的另类资产配置的趋势已经非常明显。另外,由于资管新规对于资产波动性的影响会加大,所以要重视衍生品的运用,包括权益类、固定收益类以及信用的衍生品。最后,他认为资管新规开启了指数化投资的开端,指数化投资代表了资产管理行业将来低成本配置的方向。

此外,坤元资产董事长兼管理合伙人赵辉认为,资产新规的出台对私募基金也是利好,他指出,私募是一个发展非常快的行业,服务的高净值客户的风险承受能力相对比较强,未来的发展空间非常大。在个人资产配置方面,赵辉建议投资者应从传统的房地产投资更多的向金融资产转移,并强调要从投资固定收益类产品向加大股权类投资比重转移。

(文章来源:经济日报)

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