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招商证券:看好证券行业板块估值全面提升
2020-02-13分类:信托 · 债券 / 资产证券化来源:中证网

上市券商正在密集披露1月经营数据,截至2月12日晚共19家券商发布公告,据招商证券非银行金融团队统计,可比口径19家上市券商合计实现营收127亿元,环比减少50%,同比增加10%;合计实现净利润52亿元,环比减少49%,同比增加19%。


  该团队认为,新型冠状病毒肺炎疫情对证券板块影响主要取决于股票市场的反应。目前来看,基于对疫情后续演变的理性预期,以及对于流动性和政策的相对乐观预期,权益市场总体运行稳定,市场情绪偏向积极。同时在目前交易业务95%互联网率的背景下,证券公司各项业务进展几乎不受疫情防控隔离要求影响。因此,判断证券公司基本面受到疫情影响相对有限。


  此外,该团队指出,政策方面,2020年证监会系统工作会议定调全面深化资本市场改革,在资本市场建立三十周年之际“深改12条”部署仍将有序推进、行业创新周期加速启动。流动性方面,央行强调保持市场流动性充裕,2月3日和2月4日投放流动性累计1.7万亿元彰显监管稳定市场预期的态度,后续货币政策有望跟进对冲经济下行压力,券商充分受益。估值方面,当期板块估值1.5倍,位居震荡市估值中枢之下,短期市场情绪回归正面积极,疫情影响下政策和流动性充裕相对更为乐观,看好板块估值全面提升。

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