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债市互联互通让金融工具更加高效
2020-07-20分类:信托 · 债券 / 债券来源:上海证券报

新金融网近日,人民银行、证监会联合发布《中国人民银行 中国证券监督管理委员会公告(〔2020〕第7号)》,同意银行间与交易所债券市场相关基础设施机构开展互联互通合作。对此,接受上海证券报记者采访的分析人士普遍认为,这两大债券市场的互联互通有利于资金的流动,将使债券这一金融工具在支持实体经济方面发挥更高效能。


  上海证券首席宏观分析师胡月晓认为,这一互联互通机制有助于提高债券市场的有效性,在便利交易及资金流动的同时,也使债券的风险体现和定价效率得到提高。


  由于历史原因,境内债券市场长期存在市场分割的情况。近年来,在监管部门的推动下,债券市场互联互通机制建设稳步推进。去年8月,人民银行、证监会、银保监会联合发布了《关于银行在证券交易所参与债券交易有关问题的通知》,将在交易所债券市场参与现券交易的银行范围扩大至包括政策性银行和国家开发银行、国有大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、在华外资银行,以及境内上市的其他银行。这为推动债券市场互联互通作了关键准备。


  今年4月,《中共中央 国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》提出要“加快发展债券市场”,具体举措中就包括“稳步扩大债券市场规模,丰富债券市场品种,推进债券市场互联互通”。


  天风证券(7.47 +4.33%,诊股)首席固收分析师孙彬彬认为,推动银行间与交易所债券市场基础设施机构互联互通,对金融市场和金融机构都非常有利,有助于金融机构更便捷地在两个市场中进行产品设计和投资运作,将提升资金使用效率,让金融工具更加高效。孙彬彬还表示,由于过去银行间债券市场和交易所债券市场在结构上存在差别,因此还需重点关注资金和个券如何跨市场流通。


  光大证券(25.18 +1.33%,诊股)首席固收分析师张旭则表示,扩大两市场基础设施机构互联互通,有利于压缩债券利率中的流动性利差,降低发债企业的实际融资成本,助力货币政策顺畅传导和宏观调控有效实施,将使金融工具能够更好地服务实体经济。


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